Druckenmiller Dashboard — 16 March 2026, 12:13

MARKET REGIME · Weighted Score

НЕЙТРАЛЬНЫЙ / ПЕРЕХОДНЫЙ ⚖️

Смешанные сигналы. Половина индикаторов противоречит другой половине. 50/50 risk/defense. Do not add positions — wait for confirmation.

+2.2

из ±10.0

Аллокация портфеля

📈 РИСК 50% 🛡 Защита 50%

✅ Куда смотреть сейчас

XLE — ЭнергетикаXLV — ЗдравоохранениеXLP — Потребительские товарыXLF — Финансы

🚫 Избегать

🚫 XLY — Потребительский цикл🚫 XLB — Материалы🚫 XLI — Промышленность

👁 За чем следить Следующее заседание ФРС · PCE / CPI · Спреды HYG

⚠️ Сильный доллар (DXY бычий): встречный ветер для XLB, XLI, XLE (экспорт/сырьё). Позиция в цикле остаётся главным сигналом ротации.

Детализация факторов

Индикатор	Сигнал	Очки / Вес
📈 Кривая доходности	Кривая нормальная (+0.38%)	+2 / 3
💳 Кредит (HYG)	Кредит нейтральный (HYG -0.19%)	+1 / 3
🔶 Медь (Dr. Copper)	Медь слабеет — спрос замедляется (+1.15%)	-1 / 2
💵 Доллар (DXY)	Доллар умеренно слабый (100.3)	+1 / 2
🛢️ Нефть Brent	Нефть умеренно высокая $99 — следим	-1 / 2
🔭 DXY Leading	DXY Leading: доллар укрепляется (BULLISH 📈) → встречный ветер для акций роста	-1 / 1
⚡ Oil Composite	Oil Composite бычий (score +3) — энергетика растёт	+1 / 1
Итого (raw: +7 из макс ±32) · Нормализован в шкалу −10..+10		+2.2

Рыночная ротация

🔬 Growth vs Value

Value ↑

Value опережает на 9.5% за 50 дней

Сегодня: ↑ Value 1.16%

База = 100 · последние 50 торг. дней · оба инструмента от одной точки

📐 Small vs Large Cap

Small Cap ↑

Small Cap опережает на +3.0% за 50 дней

Сегодня: ↑ Small Cap 0.23%

База = 100 · последние 50 торг. дней · оба инструмента от одной точки

Druckenmiller Индикаторs

1️⃣ Кривая доходности трежерис США · Форма кривой = прогноз экономики

ПЛОСКАЯ

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

2s10s +0.382% 3m10y +0.682%

△ 1d change 3М ●0.00% · 5Л ▼0.01% · 10Л ▲0.01% · 30Л ▲0.02%

	3М	2Л	5Л	10Л	30Л
Текущая	3.603%	3.903%	3.874%	4.285%	4.908%
Δ день	●0.00%	—	▼0.01%	▲0.01%	▲0.02%
Δ 1 mo	●0.00%	—	▲0.13%	▲0.11%	▲0.09%
Δ 3 mo	▲0.01%	—	▲0.12%	▲0.12%	▲0.11%

▲ red = yield rose (bonds cheaper)

▼ green = yield fell (bonds more expensive)

Рост дальнего конца (10Л/30Л) при падении ближнего (3М/2Л) = кривая крутеет → бычий сигнал для банков

🟡 Экономика замедляется. Нейтральная позиция. Следить за динамикой.

📐 Инфляционные ожидания · Breakeven ставки (рыночные)

Номинальная доходность трежерис − доходность TIPS = что рынок облигаций закладывает в будущий CPI. Цель ФРС: 2.0% · Выше 3% = неудержанные ожидания.

2Л Breakeven

        2.58%
      

↑ 0.006% сегодня

УМЕРЕННЫЙ — слегка выше цели

5Л Breakeven ● КЛЮЧЕВОЙ

        2.97%
      

↓ 0.002% сегодня

УМЕРЕННЫЙ — слегка выше цели

10Л Breakeven

        2.43%
      

↓ 0.014% сегодня

УДЕРЖАН — близко к цели ФРС 2%

📈 Ставки инфляционных ожиданий — 90 дней 🟡 2Л · 🔵 5Л · ⬜ 10Л · Цель ФРС: 2%

2️⃣ Доллар США (DXY) · Направление мирового капитала

100.3

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

-0.06% сегодня

DXY Outlook

BULLISH 📈

Счёт +4 из 6

RSI 14

84.3%

Перекуплен — возможная коррекция

Моментум ROC 10д

+2.99%

Сильный импульс вверх

Моментум ROC 20д

+3.99%

Тренд за 20 дней

MA50

99.04

▲ выше MA50

52-нед. диапазон

Хай —

Лоу +7.4%

📈 DXY — 90 дней ▪ MA50 99.04 ▪ MA200 97.9

🇪🇺 EUR/USD — 90 дней (57% веса DXY — обратная корреляция)

🔭 Опережающие индикаторы DXY

📊 Спред US 10Л vs Bund

▲

US 4.28% / EU ~2.5% = спред +1.78%

Спред US–EU +1.78% → капитал в USD

Растущий спред → капитал идёт в трежерис → доллар растёт

😱 VIX (Индекс страха)

▲

25.2 (-7.2% day)

VIX 25.2 — высокий стресс → USD тихая гавань

VIX > 25 → бегство в USD как резервную валюту

💹 Реальная доходность (TIP прокси)

●

TIP: $110.71 (-0.20% день)

Реальная доходность стабильна → нейтрально

Растущая реальная доходность = главный бычий драйвер DXY

🥇 USD vs Золото (DXY/GLD)

▲

UUP: +0.76% / GLD: -1.29% = spread +2.05%

USD обгоняет золото (+2.05%) → сила доллара

Когда золото опережает доллар — рынок хеджируется от USD-риска

🇪🇺 EUR/USD (57% веса DXY)

▲

1.1481 (-0.35%) · MA20: 1.1695

EUR/USD падает → DXY растёт · EUR ниже MA20 → USD тренд вверх

EUR/USD = primary pair. Падение EUR = ~57% роста DXY

🏦 Ожидания ФРС (Fed Funds Futures)

●

ZQ/SHY: 96.370 (+0.008% день)

Ожидания ставки стабильны → нейтрально

Ястребиный ФРС = высокие ставки = привлекательный USD

🥇 GLD — Золото (обратная DXY)

No data

😨 VIX — Safe haven → DXY

✅ Большинство опережающих индикаторов — рост DXY. Ожидать укрепление доллара. Избегать: GLD, EM, сырьё.

Нефть, Медь и Кредит

3️⃣ Нефть Brent · Composite Oil Сигнал

$98.8

БЫЧИЙ

Δ день -4.21% Score +3 OVX 119.0 🗓️ Seasonality: НЕЙТРАЛЬНЫЙ

📐 MA СТРУКТУРА

MA20 81.87 ▲
MA50 72.28 ▲
MA200 67.66 ▲

📉 ФЬЮЧЕРСНАЯ КРИВАЯ

STRONG BACKWARDATION

3М контракт на $1.70 дешевле → физический дефицит, бычий сигнал

💵 НЕФТЬ vs DXY

Real Δ: -3.75%

Реальное падение спроса (-3.75%)

🏭 XLE vs BRENT

XLE -2.34%

XLE отстаёт от нефти (-2.34%) → рынок не верит в устойчивость

🌍 ГЕОПОЛИТИЧЕСКАЯ ПРЕМИЯ

Нефть−Медь: -5.36%

Медь опережает нефть (-5.36%) → нефть отстаёт от экономики

😱 OVX ВОЛАТИЛЬНОСТЬ

119.0

ЭКСТРЕМУМ — системный шок (уровень COVID/2008)

🗓️ Мар: переходный месяц, спрос на отопление падает

🛢️ Brent (BZ=F) — 90 дней

MA20 синяя · MA50 жёлтая

😱 OVX — Волатильность нефти

>40 = stress · >60 = panic · >80 = systemic shock · <25 = calm

🏭 XLE − Brent накопл. расхождение

Зелёный = XLE опережает нефть → умные деньги уже в позиции

🟢 Перевес бычьих сигналов. Нефть поддерживается реальным спросом. Держать XLE, добавлять на откатах.

4️⃣ Copper (Dr. Copper) · Composite Macro Сигнал

$5.78

МЕДВЕЖИЙ

Δ день +1.15% Composite score -2 🗓️ Seasonality: БЫЧИЙ

MA СТРУКТУРА

MA20 5.826 ▼
MA50 5.857 ▼
MA200 5.198 ▲

COPPER / GOLD RATIO

0.01254

N/A

Δ день: -0.59% vs GLD

МЕДЬ vs S&P500 (30д накопл.)

-2.55%

Медь слегка отстаёт ⚠️

+ = медь опережает акции

СЕЗОННОСТЬ

БЫЧИЙ

Мар: строительный сезон начинается, Китай возобновляет закупки

💰 Цена меди (HG=F) — 90 дней

MA20 синяя · MA50 жёлтая

🥇 Copper/Gold Ratio — 90 дней

Рост = медь обгоняет золото = экономика ускоряется. Опережает PMI и 10Л на 3–6 мес.

📊 Медь − SPY накопл. расхождение

Красные бары = медь отстаёт от акций → акции могут быть переоценены.

🟠 Медь сигнализирует о замедлении. Снижать цикличные. Если акции растут — верьте меди.

5️⃣ Спреды HY облигаций · Аппетит к риску (HYG / LQD)

НЕЙТРАЛЬНЫЙ

HYG $79.2 · -0.19%

LQD: $108.17 · Δ день HYG vs SPY: 0.38%

📊 HYG / LQD Ratio — кредитный риск-аппетит

Соотношение High Yield к Investment Grade облигациям.
↓ Falling = market fleeing risk to quality = stress.
↑ Rising = risk appetite, bullish signal for equities.

🔀 Накопленное расхождение HYG − SPY

Накопленная разница дневных доходностей HYG и SPY.
↓ Down = HYG lagging equities → warning 2–4 weeks ahead.
↑ Up = HYG outpacing equities → credit confirms rally.

💵 HYG vs SPY — нормализованы к 100

Обе линии начинают с 100 → видно кто опережает.
HYG below SPY = credit lagging equities → warning.
HYG исторически разворачивается на 2–4 нед. раньше акций.

🟡 Кредитный рынок нейтрален. Нет экстремальных сигналов.

ETF Watchlist

Тикер	Название	Цена	Δ день	RRG Квадрант	RS Ratio / Mom	Gross Margin	Oper Margin	Macro Сигнал	Сигнал
XLK	Technology (SPDR)	$136.8	-0.75%	Leading	100.84 / 120.68	67.8%	34.0% ↑	🟡 Плоская кривая — нейтрально	STRONG BUY
XLF	Financials (SPDR)	$48.89	+0.12%	Improving	98.43 / 105.11	58.5%	38.5% ↑	🟢 Нормальная кривая (+0.38%) — умеренно позитивно	STRONG BUY
XLY	Consumer Discretionary (SPDR)	$110.86	-0.59%	Lagging	98.83 / 93.47	36.8%	10.3% →	🟡 Плоская кривая — нейтрально	REDUCE
XLP	Consumer Staples (SPDR)	$84.74	+0.58%	Lagging	99.77 / 69.96	52.8%	17.2% ↑	🟡 Умеренный защитный спрос	REDUCE
XLI	Industrials (SPDR)	$164.65	-0.36%	Lagging	97.6 / 51.76	24.4%	10.9% ↓	🔴 Медь слабая или кривая инвертирована — капекс-цикл ослабевает	AVOID
XLB	Materials (SPDR)	$49.19	-0.99%	Lagging	97.63 / 52.3	34.3%	14.6% →	🔴 Медь слабеет (composite) — спрос замедляется	AVOID
XLRE	Real Estate (SPDR)	$42.25	+0.26%	Weakening	100.38 / 75.21	74.5%	44.7% ↑	🟢 Нормальная кривая (+0.38%) — умеренно позитивно	BUY
XLE	Energy (SPDR)	$57.7	+0.33%	Leading	106.37 / 122.11	31.0%	9.5% ↓	🟡 Нефть $99 — нейтрально	BUY
XLU	Utilities (SPDR)	$46.96	+0.99%	Weakening	103.29 / 73.56	46.6%	19.8% →	🟡 Умеренный защитный спрос	REDUCE
XLV	Healthcare (SPDR)	$149.79	-0.25%	Lagging	98.87 / 64.45	68.4%	27.0% ↑	🟡 Умеренный защитный спрос	HOLD / WATCH
SMH	VanEck Semiconductors	$387.33	-0.21%	Lagging	98.78 / 86.33	54.9%	34.7% ↑	🔴 Медь слабеет (composite) — спрос замедляется	REDUCE
IGV	iShares Software	$84.19	-0.94%	Leading	104.01 / 151.56	77.5%	27.2% ↑	🟡 Плоская кривая — нейтрально	STRONG BUY
AIQ	Global X AI & Technology	$48.35	-0.49%	Weakening	100.45 / 98.0	58.9%	28.2% ↑	🟡 Плоская кривая — нейтрально	BUY
WCBR	WisdomTree Cybersecurity	$26.45	+0.32%	Leading	107.09 / 206.3	76.5%	5.8% →	🟡 Нейтральный макроконтекст	BUY
NLR	VanEck Uranium & Nuclear	$136.63	-2.97%	Lagging	97.2 / 53.97	19.6%	3.0% ↓	🟡 Нефть $99 — нейтрально	AVOID
ITA	Defense & Aerospace	$229.34	-0.93%	Lagging	97.94 / 46.48	19.8%	9.0% ↓	🟡 Нейтральный макроконтекст	AVOID
WQTM	Quantum Computing	$25.55	-0.72%	Lagging	99.22 / 72.37	42.1%	-345.7% ↓	🟡 Нейтрально — спекулятивная тема	AVOID
PRNT	3D Printing	$21.13	-1.79%	Lagging	97.76 / 82.77	39.3%	-13.2% ↓	🔴 Медь слабая или кривая инвертирована — капекс-цикл ослабевает	AVOID

📊 Druckenmiller Morning Dashboard

Druckenmiller Индикаторs

Нефть, Медь и Кредит

ETF Watchlist